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新中国成立70年，一个个令世界惊叹的中国故事，证明了中国共产党领导的显著优势。正因为这个优势，越来越多的传奇故事还将在未来续写。责任编辑：张申茅研院首届决咨委扩大会议在京召开：“茅台智库”建设稳步推进来源：茅台集团融媒体中心11月16日，茅台研究院首届决策咨询委员会扩大会议在北京茅台大厦召开。会议听取了茅台研究院今年工作情况和明年工作计划及首批研究课题情况汇报，并就茅台研究院相关工作进行了研讨。会议强调，茅台研究院要以问题为导向，立足于实际应用的研究，不断稳步推进一流智库建设。

从破净个股的行业分布来看，房地产、交通运输、公用事业、银行、采掘、建筑装饰等行业破净公司数量较多，破净个股占行业公司数量比例较高的行业集中在银行、钢铁、采掘、房地产、交通运输等。计算机、农林牧渔、国防军工、通信、食品饮料、电子、非银、建筑材料等行业的破净公司极少，这些大消费和TMT行业估值与其他行业相比拥有较高的估值溢价。集中在银行和资源品等周期性较强的行业的公司估值水平本来就很低，近期破净个股的数量又出现明显增多，部分大蓝筹估值降至历史低点。

科创板上演速度与激情 投资者风险意识不可少科创板上演了一出“速度与激情”，从正式提出到开板，仅仅只有220天的时间。笔者认为，科创板之所以能够快速推进，这是因为我国经济模式需要转向创新驱动，需要以资本市场扶持创新型企业，让这些企业能够借力资本市场做大、做强。

表面上，你只需要上传一张大小超过 2000x2000 像素的照片就可以满足要求。但实际上，照片可能被打回的种种原因，都写在一系列神秘的“客户支持文档”里面。只有当不知在地球上什么地方的审核员打回投递的时候，你才会知道违反了哪一条。社长此前在研究视觉中国相关问题时，已经知道正规的图片网站会严格要求图片不得含有侵犯他人知识产权、著作权、肖像权的内容，即使是拍照只用于新闻媒体，看起来规则稍微宽松一点，但也比较繁杂，不好掌握。

因此，与其他新兴市场相比，美股具备有相对完善的退市制度和较高的市场化程度，在这样的背景下，美股市场上公司的进入和退出频率较高，为整个股市营造了更加健康的生态体系。而破净率中枢的上移也从侧面反映了美股市场对于劣质资产的淘汰效率加快。2、港股——大量仙股导致破净率高企

在宏观经济增长换挡的阶段，股票估值更容易出现较大幅度下滑。一般来说，在宏观经济增长趋弱、政策不明朗以及新旧产业交替的阶段，传统行业带来的增量贡献越来越少，而新经济带来的增长点尚不明确，GDP增速处于换挡阶段，如2011-2012年间GDP增速破“8”，即使政策采取了较多的逆周期调节措施来刺激经济，但是估值依然出现了较大幅度的下滑，主要与经济换挡以及基本面预期调整有关。